경제·산업

연회비로만 2조원…코스트코의 영업이익 절반은 ‘이것’

 미국의 창고형 할인점 코스트코가 단순한 유통 공룡을 넘어 견고한 '구독 플랫폼'으로서의 입지를 굳히고 있다. 시장의 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하며 저력를 과시한 가운데, 전체 영업이익의 절반 이상을 멤버십 연회비로 벌어들이는 독특한 수익 구조가 다시 한번 증명됐다. 이는 불안정한 시장 상황 속에서도 코스트코의 주가가 꾸준히 우상향하는 핵심 동력으로 분석된다.

 

최근 공개된 회계연도 2분기 실적은 코스트코의 성장세가 여전함을 보여준다. 매출과 순이익 모두 전년 동기 대비 각각 9.2%, 13.8% 증가하며 시장 기대치를 가뿐히 넘어섰다. 동일매장 매출 역시 7.4% 늘어나는 등 견고한 성장을 이어갔다. 이러한 호실적의 중심에는 상품 판매 마진이 아닌, 안정적인 멤버십 수익이 자리하고 있다.

 


이번 분기 코스트코가 멤버십 수수료로 벌어들인 금액은 약 13억 6000만 달러에 달한다. 이는 전체 영업이익의 52%를 차지하는 놀라운 수치다. 사실상 상품 판매 이윤이 전혀 남지 않더라도 연회비만으로 기업 이익의 절반을 지탱할 수 있는 사업 모델을 구축한 셈이다. 이 점이 바로 코스트코를 단순 소매업체가 아닌 구독 기반의 플랫폼 기업으로 봐야 하는 이유다.

 

충성도 높은 핵심 고객층은 더욱 두터워지고 있다. 전체 유료 회원 중 소비 규모가 큰 '이그제큐티브' 멤버십 회원 수가 전년 대비 9.5% 증가하며 전체 매출의 75% 이상을 책임졌다. 지난 2024년 단행했던 연회비 인상 효과가 본격적으로 실적에 반영되면서 수익성을 한층 더 끌어올렸다는 평가다.

 


오프라인의 견고함에 더해 온라인 부문의 폭발적인 성장도 눈에 띈다. 디지털 기반의 동일매장 매출은 약 22% 급증하며 오프라인 성장률을 세 배 가까이 압도했다. 이는 코스트코가 변화하는 소비 트렌드에 성공적으로 적응하며 디지털 전환에 속도를 내고 있음을 보여주는 대목이다.

 

높은 주가 수준은 유일한 부담 요인으로 꼽힌다. 코스트코의 주가수익비율(PER)은 약 46배로, 경쟁사인 월마트나 타깃에 비해 현저히 높다. 이는 코스트코의 미래 성장성에 대한 시장의 높은 기대감이 반영된 결과지만, 동시에 앞으로도 이 높은 가치를 정당화할 만한 뛰어난 실적을 계속해서 증명해야 하는 과제를 안고 있음을 의미한다.

 

봄 나들이 이제 시작! 진주성의 화려한 변신

영하며 관광객 유치에 전력을 다하겠다고 밝혔다. 이번 봄 시즌 진주시는 대표적인 봄 축제인 진주 논개제를 필두로 실경 뮤지컬과 공군 에어쇼 등 풍성한 볼거리를 마련해 지역 경제에 새로운 활력을 불어넣을 계획을 세웠다.올해로 25회를 맞이하는 진주 논개제는 오는 5월 2일부터 5일까지 진주성과 진주대첩 역사공원 일원에서 화려하게 개최된다. 이번 축제의 핵심은 교방 문화를 현대적으로 재해석한 독특한 콘텐츠다. 전통 의례 행사는 물론이고 평소 접하기 힘든 교방 의상을 직접 입어볼 수 있는 체험 등 시민과 관광객이 함께 즐길 수 있는 참여형 프로그램이 대폭 강화되었다. 역사적인 공간인 진주성이 화려한 축제의 장으로 변신해 관람객들에게 잊지 못할 추적을 선사할 예정이다.이와 연계해 남강의 의암과 수상 무대를 배경으로 펼쳐지는 2026 실경 역사 뮤지컬 의기 논개 공연도 관객들을 찾는다. 이번 공연은 4월 24일부터 5월 16일까지 매주 금요일과 토요일 밤에 진행되며 남강의 아름다운 야경과 어우러진 웅장한 무대를 선보인다. 역사의 한 장면을 뮤지컬로 재현해 내는 이 공연은 진주를 찾는 관광객들에게 깊은 감동과 시각적인 즐거움을 동시에 제공할 것으로 보인다.하늘 위에서 펼쳐지는 화려한 쇼도 준비되어 있다. 오는 28일에는 공군교육사령부가 부대를 개방하며 벚꽃과 어우러진 블랙이글스 에어쇼를 선보인다. 화사한 벚꽃이 만개한 부대 교정 위로 펼쳐지는 공군 특수비행팀의 아찔한 곡예비행은 봄나들이객들의 시선을 단번에 사로잡을 전망이다. 이 밖에도 군악대와 의장대의 절도 있는 공연은 물론 평소에는 보기 힘든 공군 장비 전시 등 이색적인 볼거리가 가득 마련되어 가족 단위 방문객들의 큰 호응이 예상된다.특히 이번 진주 여행에서 놓치지 말아야 할 포인트는 바로 파격적인 인센티브 혜택이다. 진주시는 체류형 관광객을 늘리기 위해 타 지역 관광객이 원도심에서 1박 이상 숙박하고 전통시장을 이용하는 등 특정 요건을 충족할 경우 진주사랑상품권 5만 원을 지급하는 인센티브 사업을 추진한다. 여행을 즐기면서 지역 상품권까지 챙길 수 있는 이번 혜택은 실속 있는 여행을 계획하는 MZ세대와 가족 여행객들에게 소셜 미디어를 타고 빠르게 확산될 것으로 보인다.진주시 관계자는 자연경관과 역사 그리고 문화가 어우러진 진주만의 독특한 매력을 발산해 관광객들에게 색다른 경험을 선사하겠다는 포부를 전했다. 또한 다양한 콘텐츠를 통해 지역 관광산업의 경쟁력을 높이고 방문객들이 진주에서 즐거운 추억을 쌓을 수 있도록 최선을 다하겠다고 덧붙였다. 벚꽃 흩날리는 하늘 아래서 즐기는 에어쇼부터 남강의 밤을 밝히는 뮤지컬까지 진주의 봄은 어느 때보다 뜨겁게 달아오를 준비를 마쳤다.이번 봄 진주시는 단순히 보는 관광을 넘어 직접 입어보고 체험하며 머무르는 관광지로 거듭나기 위해 모든 역량을 집중하고 있다. 숙박 인센티브를 통해 원도심 활성화를 도모하고 전통시장에 활기를 불어넣는 전략은 지역 상생의 좋은 모델이 될 것으로 기대를 모은다. 화창한 날씨와 함께 찾아온 진주의 축제 소식은 이번 주말 어디로 떠날지 고민하는 이들에게 완벽한 정답이 되어주고 있다.축제 기간 동안 진주를 찾는다면 미리 숙박 예약 현황과 인센티브 지급 조건을 확인하는 것이 좋다. 선착순으로 진행되거나 특정 조건이 있을 수 있는 만큼 발 빠른 정보 수집이 알뜰한 여행의 지름길이다. 역사와 현대가 공존하고 하늘과 강물이 축제의 무대가 되는 경남 진주에서 이번 봄 최고의 인생 사진과 힐링을 경험해 보기를 권한다. 진주의 봄은 이제 시작되었고 그 즐거움은 상상 그 이상이 될 것이다.